[월간아신] AI의 시대가 오고 있습니다 [IT의 신 이형수 대표]

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[월간아신] AI의 시대가 오고 있습니다 [IT의 신 이형수 대표]

sayopen 2023. 10. 25. 11:02

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[월간아신] AI의 시대가 오고 있습니다⎮IT의 신 이형수 대표

00:46 반도체 3분기 실적 동향 03:48 하이닉스의 실적개선 가능성 06:16 전망 밝은 AI와 TSMC의 장밋빛 미래 12:09 반격을 준비하는 삼성전자 15:10 4분기 반등이 예상되는 반도체 시장

인텔을 이런 이야기를 했어요 이제는

AI 되는 PC 안 되는 PC AI

되는 PC 때문에 이제 수요가

올라올거다 ksmc 똑같은 이야기를

했습니다 요게 인프라가 세팅되면 이제

AI 통신처럼 기본 인프라가 되는

것도 10년에 걸쳐서 딱딱딱 하나씩

되는

[음악]

거죠 안녕하세요 이호석 있니다 자

오늘 월관 하신 시간이 돌아왔습니다

안녕하세요네

안녕하십니까네 it 신

대표님 어 얼굴이 좋으신데요 어

반도체 동향 바로 좀 들어가 볼까요

이번에는 저희가 이제 세 가지 주제

반도체 동향 그리고 파운더리 그리고

AI 반도체 이야기를 시작하도록

하겠는데 반도체는 어떤 이야기부터

시작해 볼까요네 뭐 최근에 3분기

실적이 이제 이따라 나오고 있으니까

뭐 사무기 실적 이야기 좀네

삼성전자는 일단 숫자 나왔고

하이닉스가 이번 주에 나오는 거

같더라고요 맞습니다 이게 뭐 방송이

언제 나갈지 모르겠는데 뭐 목요일 날

예 목요일 날 발표되는 걸로 알고

있고요 삼성 자는 잠정 실적은

나왔습니다 이제 본 실적은 10월

말쯤에 이제 조만간 나올 거고요 어

매출이 뭐 67조 그리고 영업 이익

2조 4천억 서프라이즈 완전 나왔고요

대부분 이제 전문가들이 한 1조

초반까지 안 좋게 보시는 분들은 1조

초반까지 봤고요 어 굉장히 좋게 보는

분들이 한 2조 정도 봤거든요 저도

한 2조 정도 봤는데 2조 4천억

나왔고 어 굉장히 어 생각보다 잘

나왔는데 여기서 결국 디램 쪽이 많이

좋아진 거 같습니다 어 일단 반도체

사업 쪽에서도여 히 적자가 크고요

그래도 한 3조 후반 때 적자가 나온

걸로 반도체 사업에서 그 정도로

나왔고 그래도 전분기 대에서는 거의

한 1조 가까이 적자가 줄었다고

봐야죠 어 그리고 이제 뭐 무선

사업부 스마트폰 판매가 요즘 나쁘지

않으니까 한 3조 초중반 정도 나온

거 같고요 그리고 삼성 디스플레이

쪽에서 한 1조 후반에서 2조 초반

정도 그리고 가전 사업 쪽에서 한

5천억 정도 그리고 하만이 한 2

3천억요 정도로 보고 있습니다 그

숫자가 나온 거는 숫자가 아 그 아직

확정은 아니고 이제 추정인 거죠

그죠네 그건 뭐 거의 비슷하게

비슷하게 나옵니다네 잠정 실적은네

그럼 이거는 삼성전자 실적의이

숫자들을 보면서 체크해야 될 것은

결국은 스마트폰이나 나머지 사업부들이

그렇게 큰 변동폭은 없으니까 반도체

일 거 같은데이 정도의 숫자는 어떻게

우리가 해석을 해야 될까요 결국은

이제 디램 쪽에서 많이 어 선방해 준

거라고 보고 있고요 결국 이제 적자에

아직 이제는 대부분은 랜드 플래시

쪽에서 나온다고 봐야 될 것 같습니다

음음 랜드 플래시 쪽에서 감산 규모가

원래 당초 계획보다 훨씬 커지고

있고요음 그게 이제 아직까지 랜드는

어 이제 정말 끝이 안 보인다 바닥이

안 보인다라고 이제 걱정을 했는데

최근에 이제 현물 동향들을 보면 또

금 르네네 맞습니다네 뭐 그래서 랜드

플래시도 크게 걱정을 안 해도 될 거

같고요 그래서 숫자로서 우리가 이제

거의 바닥 재고의 바닥을 확인하는

거는 3분기가 될 거 같고

4분기부터는 이제 지금이 4분기 그요

이제 가격 상승 그리고 이제 어

주문이 신규로 들어오는 것들을 확인할

수 있을 것 같습니다 가격 동향을

보니까 랜드부 이게 약간 좀 꼬리를

이렇게 이제 올라가는 느낌이 좀 이제

이제 진짜 올라 올라가는 거겠죠 이제

오랫동안 쉬었으니까 진짜 가야

되는데네 일단 이제 디램 같은 경우는

그 스팟 가격이라 가죠 이제 그 전체

시장에서 5% 정도 되는 유통 상들의

거래 가격이 이제 스팟 가격인데 그게

한 5% 올랐습니다 한 달 사이에

5% 정도 올랐고요 그리고 이제 고정

거래 가격은 아직까지 상승하지

않았는데 지난 달이 거의 1. 3달러

그러니까 ddr4 그 8기가비트

짜리가 1.3 달러에서 거의 하락을

멈췄 그든 그래서 아마 분기 중에는

한 5% 정도는 오를 수 있지 않을까

이렇게 기대하고 있습니다 반도체가

살아야 어 우리나라가 삽니다 사실

지금 지금 기대할 수 있는게 거기밖에

없는 그런 상황이긴 한데 주가만 놓고

보면 삼성전자보다 하이닉스가 좀

탄력이 좀 좋고 모르긴 몰라도

하이닉스가 좀 더 기대할게 많은 거

보다 이런 생각은 할 수 있는데

하이닉스 이번 실적은 좀 어떻게

보세요네 저는 이제 개인적으로는 한

한 8조 중반 정도 매출에가 영업

적자는 한 1조 4천억 정도 봅니다

되게 좋게 보는 편이거든요 1조

4천억대 적자를 예상하는데 좋게

보는거다 네네 그렇죠 왜냐면 시장

컨센이 아마 한 1조 6천억 정도

적자로 보고 있고요 매출은 한 8조

정도 8조 초반 정도로 봅니다 그런데

이제 저는 좋게 보는 이유가 결국

삼성 그 SK 하이닉스가 hbm

쪽에서 꽤 비중 많이 올라갔을 거라고

생각해요 시장의 어떤 컨셉보다는 좀

더 많은 비중을 하지 않았을까 그래서

이익 기여도가 거기서 좀 나왔을거다

아 제일 중요한 포인트는 그거 같아요

그 hbm 매출 비중이 디램 사업에서

어 지난 분기에 15% 아지 올라갔

든요 근데 이번에 요게 이제 연내

20% 아지 올라갈 거다라고 봤는데

요게 아마 3분기에도 한 20% 아지

올라올 수도 있지 않을까 이렇게

생각합니다음게 제일 중요할 것 같아요

디램 사업부 램에서 hbm이 차지하는

비중이 얼마나 되느냐가 사실 여기는네

이제 돈 벌고 있을 거니까

그죠 어느 정도가 되느냐에 따라서이

사업부 자체가 어 이익의 안정성이라는

측면에서 굉장히 중요하겠네요 20%

연말 목표였는데 지금 비중이 20%

아지 올라갔다 비중이 올라가는 건 두

가지잖아요 다른게 줄고 이게 올라가고

두 가지가 동시에 이렇게 있나 보네요

그렇지 않습니다 그니까 그동안에는

디램 다른 쪽에 다 죽 죽으면서

hbm 만 올라오니까 얘기 됐는데

지금은 다른 것도 올라오는데 hbm

올라오는 상황이라서 더 좋은 거네요

네 맞습니다 그래서 어 이번에 디램

사업 쪽에서 흑자전환 가능성도 높아요

지금 하이닉스 같은 경우는 아직

삼성은 흑자 전환이 안 되거든요네 어

그런데 이번에 흑자 전환 가능성이

굉장히 높게 보고 있습니다 와 그것도

한번 그냥 딱 말할 수 있는

분위기네요 삼성보다 하이닉스가 디램

사업부의 흑자 전환이 빨랐다 이런

거는 저는 과거에는 없었던 거 아니

아니겠어요 맞습니다 그렇죠 이게 사실

램하우스 이제 두 개 보통 같이

하잖아요 이제 국내 삼성전자도 그렇고

SK 하이닉스도 그런네

보통 주가의 방향성은 랜드 쪽보다는

디램 쪽이 굉장히 중요한 트리거가

되거든요 그죠네 알겠습니다 그러면 어

하이닉스는 어 hbm 좀 봐라 특히

hbm이 디램 사업부에서 차지하는

비중을 좀 봐라 이렇게 정리를 하면

될 거 같고요 또 이제 국내 기업은

아니지만 어 tsmc 최근에 실적

발표했죠 tsmc 선분 실적이 굉장히

좋아서 어 투자자들의 호평을 받고

있는데이 tsmc 실적에서는 좀

주목해 봐야 되는게 어떤 거 있을까요

어 일단 뭐 사실 숫자 자체보다는

여기서 나오는 코멘트들이 되게

중요했던 거 같아요 사실 tsmc

전방 시장에 수요를 가늠할 수가

있잖아요 다 하니까 그렇죠 예 그래서

뭐 일단 뭐 숫자는 매출이 5,467

대만 달러음 그리고 이제 영업 이익은

2281 대만 달러 정도 나왔고요

요게 이제 전반적으로 컨센 보다는

높게 나온 편입니다 그리고 4분기

가이던스도 꽤 괜찮게 가이던스를

줬고요 근데 이제 중요한 거는 여기죠

수요에 대한 부분인데요 AI 수요는

여전히 좋다 매우매우 좋다 음

그렇게이 했요 네네 그리고 이제

중요한 포인트를 이야기를 했는데 이제

업체들 제고 있잖아요 반도체 제고가

3분기에 감소했고 4분기에는 정상

수준까지 들어올 거다라고

이야기했습니다 지금 메모리 반도체

같은 경우는 지난 3분기 중에 거의

정상 재고까지 들어왔거든요 그러면서

지금 4분기에 주문이 나오면서 이제

이게 반등하는 상황인데 지금 이제

팬리스 쪽도 그렇게 제고가 정상화되고

있다고 이야기를 했고요 그리고 이제

나노가 이제 양산이 됐잖아요 애플

아이폰 프로 시리즈의 이제 a17

프라는 이제 요게 되면서 AS 11%

올라갔습니다 그래서 평균 판매 가격이

11% 올라갔고요 그리고 또 중요한

포인트를 하나 이야기했는데 어

기존에는 이제 우리 AI 그러면 다

지금 서버 쪽 보고 있잖아요 서버 쪽

생성형 AI 쪽에 이제 서버 쪽을 다

보고 있는데 인텔도 그렇고 최근에

PC 업체들도 많은 이야기를 했는데

이제 온 디바이스 AI 대한 이야기를

했습니다 온 디바이스 AI 뭐냐면

그러니까 이제 우리가 AI 서버

단에서도 필요하고 우리 디바이스 뭐

스마트폰이나 pcn 이런 쪽에서도

필요하잖아요 이런 쪽에서도 수요가

많이 올라오고 있다 벌써요네네 아

그런 이야기를 했습니다 그게 왜

그러냐면 이제는 데이터 트레이닝을

하고 나서 이제는 추론을 하고

있습니다 요게 서비스가 이제 되는

거잖아요 그런데 이제 모든 컴퓨팅

파워를 다 서버 클라우드에서 하고

이게 또 송신 보내고 송수신하고 이게

너무 비율적 이잖아요 그러니까 이제

아주 그 헤비한 거는 서버로 한번

갔다오고 라이트한 거 그냥 디바이스

단에서 처리할 수 있는 거는 이제

여기서 하는 역할 분담이 이제 될 거

같고 이번에 인텔에 신규 칩 세신

이제 메테오 레이크라는게 있거든요 그

메테오 레이크에 이제 처음으로

온디바이스 AI 지원이 됩니다 이제

mpu 아는 프로세서가 IP 블록이

이제 별도로 올라갔어요 이제는 어

그래서 인텔이 이런 이야기를 했어요

이제는 앞으로 AI 되는 PC 안

되는 PC네 그러니까 AI 되는 PC

때문에 이제 수요가 올라올 거다라는

이야기를 했는데 데 그 tsmc

똑같은 이야기를 했습니다 아 이게 온

디바이스라는 거는 이제 되게 또 다른

의미가 있는게 서버는 여기 있는 거고

온 디바이스는 온 세상에 있는

사람들이 다 쓰는 물건 아니에요

그니까 엄청나게 많은 그 확장성이

있다는 건데 이게 벌써 시작됐다는

거는 역시 또 AI 대한 기대감을 짜

쉽게 져버리면 안 되겠구나 어 이런

생각이 좀 들긴 하네요 그죠 AI

대해서 자꾸 이제 피크 이야기를

하시는 분들이 있기 있어요 저 반도체

쪽에서 보시는 분들도 네 근데 이제

그거는 AI 지금은 사람의 언어를

배우는 상황이거든요 대규 언어

모델이라고 해서 LM이라고 하거든요

근데 여기서 데이터 트레이닝이

끝나는게 아니에요 왜냐면 이제는 멀티

모델를 학습해야 됩니다 LM이 아니고

lmm이라고 하더라고요 라지 멀티모델

모델 이렇게 그러니까 이제 그

빅데이터라는 거는 텍스트도 있지만

우리 사람의 소리에서도 빅데이터가

있는 거고요 그리고 이미지에서도

빅데이터가 있는 거고 나중에는

촉각이나 센서들이 이제 활 이번에 뭐

삼성이 이제 그음 그렇게 이제 그

휴먼 반도체 뭐 이런 것들

이야기하면서 이야기 이야기한 것들이

그 촉각이지 후각이지 사람의 오감을

다 이제는 센싱 해서 이걸 빅

데이터를 모아야 되는 거거든요 그러면

그거 데이터 트레이닝 또 해야 되고요

그리고 중요한 거 이제는 AI 바디가

생기잖아요 그죠 휴머노이드 로봇이나

자율주행차는 이제 AI 바디가 생기는

거예요 그러면 사람이 처음에는 이제

옹알옹알 하다가 사람이 말을

배우잖아요 그다음에 뭐 합니까 걷는

거 배워야 되죠 움직이는 거 배우죠

운지는 워야 돼 아 그게 테슬라 가는

거죠 아 그러니까 이게 데이터

트레이닝이 끝나는게 아니에요 이게

그리고 엣지 디바이스에서 또 AI

구현돼야 되고 이게이 사이클이 짧은게

아닌데 굉장히 이게 이제 호흡이

짧으신 분들은 여기서 픽카 오이다이

이야기 보 그러니까 이제 그 디바이스

자체가 아까 이제 AI 되는 PC

그렇지 않은 PC Pro 나눠진다고

얘기했는데 그냥 우리가 PC 그렇고

스마트폰도 그렇고 우리가 쓰는

대부분의 그런 it 제품이 다

바뀌어야 된다는 거라서 앞으로 한참

해야 되는 일인 거 같다라는 생각도

들어요 그리고 학습만 해도 아까

말씀해 주셨지만 저 깜짝 놀린게 AI

테 지금 텍스트만 엄청나게 때려 넣어

가지고 학습을 시켰더니 성능이 이렇게

좋아졌어 이런 얘기를 하고 있는데

여기다 이제 그림도 넣고 동영상도

넣고 이것도 보여 봐봐라 한번 이것도

보고 학습해 봐라 이런 상황인 거라는

거잖아요 맞 할게 얼마나 많아요

그렇죠 그러니까 이게 사이클이

끝나는게 아니고요 그니까 우리 그 초

연결이라고 하는 이제 iot는 것들이

결국 우리 모바일 혁명의 산물이 든요

그게 한꺼번 된게 아니에요 하나씩

들어갔거든요 이어폰에도 통신이라는게

들어가는게 처음부터 그런게

아니었잖아요 하나 하나씩 되는 거고

요게 인프라가 세팅되면 이제 AI

통신처럼 기본 인프라가 되는 것도

이것도이 AI 혁명에 한 10년에

걸쳐서 딱딱딱 하나씩 되는 거죠 그

그 사 사이클이이 이게 가야 된다라는

건 확실한데 이제 걱정스러운 부분은

이제 금리가 너무 높아서 조달 비용이

나와서 사업 비용이 안 되고 이런

이런 야기 또 하나는이 여기저기서

나오는 병목이 않을까 싶어요 그니까

일로 가야 될 길은 뭔데 이게 hbm

안 돼서 안 되고 뭐 엔비디아가 안

돼서 안 되고 이런게 이제 속도를

늦추고 이러다 보면 또 좌절하게 되고

이런 과정이 있을까 봐 걱정이 아닌가

싶긴 한데 삼성전자가 그런 관점에서

보면은 메모리 초격차 전략 나오고

hbm 삼성전자도 나도 잘해 보겠다

이런 얘기 나오는데이 업데이트 안 해

볼 수가 없을 것 같아요 그렇죠 이제

삼성이 이제 그동안 너무 못 했잖아요

그래서 이제 1을 갈고 있습니다

그래서 이번에 어 굉장히 대거 이제

기술 신기술들을 많이 공개를 했는데요

일단 메모리 쪽에서는 지금 주문형

메모리 쪽에서 는 sk 하이닉스 쪽에

밀리고 있잖아요 대표적인게

hbm이라는이 주문형 메모리 메모리가

이제 점점 파운드리가 되고 있잖아요

이제 그런 쪽에서는 근데 하이닉스가

주도를 하고 있는 상황인데 이런

것들을 이제 업기 위해서 삼성이 어

11 나노급 디램 이제 업계 최고

수준에 집적도를 공개를 했고 그리고

이제 9세대 랜드 플래시 요거는 이제

300단 수준의 어 최고 단수 중요한

거는 경쟁사들은 트리플 스택킹 공정을

세 번 스텝을 해야 되는데 자기들은

더블 스테킹 두 번 스텝을 해서 제조

단가를 확음 줄일 수 있는 그런

것들을 이제 공개를 했고요 그리고

이제 나중에는 10나노 이하의 디램

하고 1000단 이상의 랜드 플래시에

대한 새로운 구조와 이제 소재 혁신에

대한 것도 일부 공개를 했습니다 이제

랜드 플래시에 대한 부분도

이야기했는데요 지금은 이제 테라바이트

뭐 이런 수준까지 이야기했는데 이제

페타 바이트 급 서버 스토리지네 요런

것들 조만간 선보인다고 하고요 중요한

포인트 여기 있어요 그 이정배 메모리

사업부장인 공식 코멘트 한 건데 우리

hbm3 양산하고 있어라고

이야기했습니다 최근에 삼성자음 가가

그래도 빠지는데 덜 빠지죠 업계에서는

블러핑 아니냐 뭐 나온게 없는데 왜

양산이라 하는데 양산하고 있다

그러니까

부장이 요게 좀 양산 수율이 중요할

텐데 그렇죠 뭐 수율은 나중에 이제

확인이 될 거고 일단은 hbm3

양산하고 있다라고 이야기했고 그리고

차세대 제품인 hbm 3도 뭐 잘

개발하고 있다 요렇게 이야기를 하니까

이게 어 삼성이 그동안에는 어 불과

몇 주 전만 해도 이거 아 잘 안

되나 보다라고 해서 주가가 막

밀렸는데 데 어 삼성 부장이 이제

이야기를 하니까 어 그 되나 보다라고

이제 좀 생각을 하는 거 같습니다

이게 이제 사실 보면은 삼성이 그동안

이렇게 잘할 거야 뭐 이렇게

얘기하는게 아니고 그냥 잘했는데

지금은 잘할 거야라고

얘기하 행동으로 야 뭘 말할거 그서

뭘 이거 했어 이런 식이었는데 지금은

잘할 거야 믿어 줘 이런 얘기를

한다는게 약간 상황이 좀 바뀐 거

같긴 해요 영업이 잘 안 되는 거

같아요 그래서 일 이것도여 영어

관점에서 너무 중요할 거 같 봤잖아요

인싱 그동안에 수많은 블핑을 통해서

영업해야 되니까네 이제 우려가

많으니까 그동안 이제 실력으로

보여주던 업체들이 이제 말이 좀

앞서는 거는 약간 좀 뭔가

내부적으로는 뭐 쪼인다 뭐 이런

것들이 잘 이렇게 좀 면밀하게

살펴보면서 업데이트를 계속 해야 될

것 같습니다 이게 삼성전자가 hbm

어느 정도 속도로 따라오고 얼마나

이렇게 격차를 벌리고 이런 상황은

어떻게 보면 국내 경기라는 측면에서도

너무 중요해서 계속 모니터링을 해봐야

될 거 같은데 어쨌든 말씀하셨던 이병

이정배 어 메모리 사업 부장님께서

말씀하신게 있다 한번 믿어볼 사람

믿어 보시고 아 좀 어 경계를 하실

분은 경계를 해 보시고 이렇게 하시면

좋을 것 같고요 종합해 보면은 반도체

시장이 어 3분기 중 바닥을 확인하고

어 4분기 가격 상승 이거 좀 확인할

수 있을 걸로 좀 긍정적으로

기대한다고 정리하면 될까요네네

맞습니다 어 일단 이제 디램 같은

경우는 어 4분기에 그래도 꽤 의미

있게 상승할 것 같아요 이제 ddr5

같은 경우는 아무래도 신제품이다

보니까 당연히 이제 한 3에서 8%

정도 상승률로 보고 있는 거 같고요

그리고 이제 그 레거시 디레 ddr4

같은 경우는 보합 아니면 한 5%

정도 상승으로 보고 있습니다 요런

거는 어 지금 트렌드 포스 쪽에서

이제 나오는 자료를 참고를 했고요

그리고 이제 랜드 플래시 같은 경우는

3에서 88% 정도로 이제 어 상승을

지금 어 기대하고 있습니다 그니까이

그 가격 상승이라는 것이 중요한

이유가 어쨌든 큐는 갑자기 많이

늘어나진 않는데 가격은 좀 변동성이

크니까요 근데 이제 ddr5 같은

경우에는 신제품이기 때문 때문에 뭐

3에서 88% 그리고 이제 DDR

4는 5 5% 내외 랜드는 3에서

88% 보니까 이게 변동폭이 좀 크긴

한데 어쨌든 전반적으로 방향성은 어

좋아지는 방향으로 갈 수 있다네

맞습니다 최근에 보면요 이게 그

ddr5 어떻게 보면 핵심 관련주가

아비코 전자라는 회사가 있거든요네

아비코 전자 주가 흐름을 보면요

괜찮아요 그러니까 왜냐면이 회사가

이제 그 소동 소자 그 ddr5

모듈에 들어가는 어 메탈 파워

인덕터는 그거를 핵심적으로 궁금하는

업체인데 최근에 주가이 이제 DD

5쪽 가격이 이제 긍정적으로

움직이니까 이런 이제 업체들이

좋아지고 있고 그리고 이제 그 테스터

업체 있거든요라는 회사가 있습니다

여기는 이제 우리 강남 스타일 사이

형님의 아버님이 하는 회사인데 그

회사가 어떤 걸 하냐면 DDR 5용

이제 버인 테스터를 주로 합니다 이제

그런 쪽에 하는데 최근에 수주 흐름이

좋아요 삼성 그 중국 법인 쪽에서 좀

수주가 많이 나오고 있는데 이런

것들은 이제 DD 5 전환율이 굉장히

많이 높아지고 있다라는 거죠 그래서

지금 현재 보면 어 전체 램에서

ddr5 침투율이 한 10% 정도를

지나가는 거 같습니다 그래서 10%

정도가 예상이 되고 연말까지는 한

20% 아지 그럼 진짜 한 한

분기만에 거의 두 배가 늘어나는

거거든요 그 그렇죠 그리고 지금 내년

중에는 50% 침투율 넘어설 것

같아요 아 그러면 주가가 제일 좋은

거는 침투 10% 한 30% 내외일

때가 제일 좋거든요음 그러면 지금 월

하반기고 내년 상반기에 dd5

관련주들이 꽤 괜찮을 수 있는 거죠

DDR 5의 관련주이 회사 DDR

5가 잘됐을 때 좋아질 수 있는

회사까지 언급을 해

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